產(chǎn)品定義
資產(chǎn)支持票據(jù)（英文縮寫“ABN”），是指非金融企業(yè)（以下稱發(fā)起機構(gòu)）為實現(xiàn)融資目的，采用結(jié)構(gòu)化方式，通過發(fā)行載體發(fā)行的，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為收益支持的，按約定以還本付息等方式支付收益的證券化融資工具。
產(chǎn)品特點
產(chǎn)品本身特點
?協(xié)會ABN產(chǎn)品分為信托型和非信托型兩種，目前均支持注冊。其中非信托型ABN實質(zhì)仍為主體債，需與普通品種共用額度；信托型ABN不受企業(yè)凈資產(chǎn)40%的額度限制，且不占用CP、MTN、SCP等普通品種額度。
?發(fā)行期限無限制性要求。ABN與PPN類似，與CP、MTN、SCP不同，一次發(fā)行可以選擇不同期限、不同金額的組合。
?發(fā)行規(guī)模受限于基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。ABN主要是依據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流來測算注冊額度和發(fā)行規(guī)模的。
?發(fā)行方式可以選擇公開發(fā)行，也可以選擇非公開發(fā)行。以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持?；A(chǔ)資產(chǎn)的價值取決于其產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的能力，而非資產(chǎn)建造價值，且與發(fā)行主體的信用水平分離。
產(chǎn)品注冊特點
較其他債務(wù)融資工具而言，ABN的注冊要件較為類似，除一般性要件外，增加了主定義表、信托合同、資金監(jiān)管協(xié)議、資金保管協(xié)議等交易文件（交易文件可草案上報），以及現(xiàn)金流預(yù)測報告、資產(chǎn)評估報告等特殊文件（可草案上報），另外引入信托結(jié)構(gòu)的ABN產(chǎn)品需在承銷協(xié)議和募集說明書等文件中加入信托公司蓋章頁。資產(chǎn)支持票據(jù)要求設(shè)置合理的交易結(jié)構(gòu)，切實可行的現(xiàn)金流歸集和管理措施，對基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進行有效控制。同時，在信息披露與投資人保護機制方面設(shè)置特殊的約定。
適用對象
適用于有穩(wěn)定、可預(yù)測現(xiàn)金流的資產(chǎn)的非金融企業(yè)，如：中大型實體企業(yè)、融資租賃公司、公用事業(yè)公司、房地產(chǎn)企業(yè)等。
